En étudiant de tout près la psychologie de l’investisseur, il est possible d’analyser comment les émotions et les biais cognitifs influencent les décisions financières. Contrairement à la théorie classique qui suppose que les investisseurs agissent de manière très rationnelle, la finance comportementale reconnaît que les décisions d’investissement sont très souvent influencées par des facteurs psychologiques, un des exemples les plus courants est celui de l’indice Fear & Greed.
Les biais cognitifs et comportementaux de l’investisseur
Les biais cognitifs sont des erreurs de pensée qui affectent les décisions d’investissement. Pour en citer quelques uns, on trouve :
- Les biais de confirmation : beaucoup d’investisseurs ont tendance à rechercher les informations d’une manière qui confirme leurs croyances préexistantes. Par exemple, un investisseur convaincu de la hausse d’une action cherchera souvent des informations qui soutiennent cette conviction tout en ignorant celles qui la contredisent.
- Les biais de sur-confiance : un grand nombre d’investisseurs surévaluent souvent leurs connaissances et leurs capacités à prévoir les mouvements du marché. Cela peut les amener à prendre des risques non mesurés. Selon une étude, environ 70% des investisseurs se considèrent au-dessus de la moyenne en termes de compétences en investissement.
- Les biais de représentativité : ce biais conduit les investisseurs à généraliser une évolution grâce à un petit échantillon d’informations. Par exemple, ils peuvent supposer qu’une entreprise qui a récemment eu une bonne performance continuera à avoir des bons résultats, sans tenir compte des fluctuations à long terme.
Le rôle des émotions dans la prise de décisions
Les émotions jouent un rôle très important dans la prise de décisions d’investissement. Les deux émotions les plus influentes sont la peur et la cupidité, souvent mesurées avec l’indice “Fear & Greed”.
La peur : Lors des fluctuations menaçantes du marché, la peur peut pousser les investisseurs à vendre leurs actifs à perte, même si les fondamentaux restent solides. Un exemple frappant est la vente massive d’actions durant la crise financière de 2008, où les marchés ont chuté de plus de 40% en quelques mois.
Cupidité : À l’inverse, la cupidité peut conduire à des comportements irrationnels tels que l’achat d’actifs en masse dans l’espoir de gains rapides. Les bulles financières comme celle des technologies en 2000 sont le parfait exemple pour illustrer ce phénomène.
L’effet de Mouton
Un autre comportement observé chez les investisseurs est l’effet de mouton. Cela consiste à suivre les actions de la majorité sans mener une analyse personnelle. Cet effet peut entraîner des mouvements de marché extrêmes et des bulles spéculatives. Un des marchés qui a le plus connu ce phénomène est celui des cryptomonnaies pendant la période très fréquente nommée “Bull Run” où la plupart des investisseurs se précipitent pour l’achat des cryptomonnaies.
Quelles sont les solutions pour éviter les pièges de l’investissement?
Pour améliorer leurs décisions d’investissement, il est nécessaire que les investisseurs s’orientent vers diverses stratégies, voire les combiner pour optimiser les résultats.
Une des solutions les plus efficaces pour se développer en tant qu’investisseur est l’éducation financière. Il est impératif de comprendre les principes de base de l’économie et de la finance afin de pouvoir prendre des décisions plus éclairées. Plusieurs économistes ont démontré que les investisseurs avec une meilleure éducation financière sont moins susceptibles de commettre des erreurs coûteuses.
La diversification est aussi souvent recommandée dans le domaine de l’investissement afin de répartir le risque et minimiser les conséquences des décisions basées sur les émotions. Il est nécessaire de souligner également qu’une approche à long terme est à considérer afin d’éviter de réagir aux fluctuations courantes des marchés financiers.
La psychologie de l’investisseur est un domaine non négligeable pour comprendre pourquoi et comment les investisseurs, débutants ou experts, prennent des décisions financières. En reconnaissant les biais cognitifs et émotionnels, les investisseurs peuvent optimiser leurs stratégies d’investissement et potentiellement obtenir de meilleurs retours sur investissement. Les recherches actuelles dans ce domaine continuent de révéler des informations intéressantes sur le comportement humain vis-à-vis de la gestion de son portefeuille d’investissement.
